• 22-03-2017 04:13:59 PM

Phương cách chơi chứng khoán nước ngoài dễ hiểu nhất cho người mới bắt đầu

Các nhà đầu tư chứng khoán quốc tế được hưởng lợi từ sự đa dạng và sự tăng trưởng của nền kinh tế ở các quốc gia khác nhau. Đây là nhân tố cốt yếu trong việc đầu tư chứng khoán nước ngoài vì thực tế không có bất cứ thị trường nào luôn ở vị trí dẫn đầu, do vậy lơị nhuận đến từ sự tăng giá chứng khoán ở các thị trường khác nhau trên thế giới. Trong các năm qua, mặc dù có sự gia tăng trong mối tương quan giữa các thị trường chứng khoán trên toàn cầu, mức độ tăng trưởng chứng khoán ở các nơi vẫn có sự khác nhau nhất định.

Do không có gì là tuyệt đối nên việc đầu tư vào thị trường quốc tế được xem là có rủi ro cao hơn khi đo lường mức độ dao động. Chứng khoán nước ngoài không chỉ chịu ảnh hưởng lớn bởi sự thay đổi giá trị tại thị trường khu vực mà còn có các rủi ro kèm theo như các rủi ro về chính trị, rủi ro do thị trường toàn cầu kém cập nhật hơn thị trường của các nước phát triển, dẫn đến sự gia tăng nguy cơ tạo xu hướng ảo cho thị trường. Ngoài ra, rủi ro còn đến từ nguồn thông tin không đáng tin cậy và làm các nhà đầu tư chậm chân trong việc ra quyết định khi có sự dịch chuyển của thị trường chứng khoán. Ngay cả khi có đủ thông tin, sự thông hiểu về thị trường vẫn là sự thách thức cho các nhà đầu tư nước ngoài. Sau cùng là rủi ro về tỷ giá và rủi ro này là do sự biến động ngoài mong muốn giữa đồng ngoại tệ và nội tệ. Tuy nhiên, sự biến động về tỷ giá lại có khi là lợi điểm cho các nhà đầu tư. Ngoài việc cân nhắc các rủi ro, nhà đầu tư cần tính toán kỹ về chi phí, hoa hồng và thuế khi tham gia vào thị trường chứng khoán quốc tế.


Nhìn chung, việc đầu tư vào chứng khoán nước ngoài cho bạn cơ hội tuyệt vời để đầu tư vào chứng khoán ở các nước khác nhau và hưởng lợi từ sự tăng trưởng theo bội số của các nền kinh tế trên thị trường quốc tế. Hầu hết các chuyên gia và nhà tư vấn tài chính xem việc đầu tư vào chứng khoán nước ngoài là an toàn và khuyên mức phân bổ đầu tư 5-10% cho các nhà đầu tư thận trọng và tối đa 25% cho các nhà đầu tư mạo hiểm.

Đối với các nhà đầu tư hiểu rõ về cơ hội cũng như rủi ro trong đầu tư quốc tế, có nhiều hình thức tham gia trên thị trường chứng khoán nước ngoài như sau:

1. Chứng chỉ tín thác Mỹ

Chứng chỉ tín thác Mỹ, còn gọi là ADRs, thường được các nhà đầu tư cũng như các công ty không đặt tại Mỹ sử dụng. ADRs giúp các nhà đầu tư dễ dàng giữ các chứng khoán nước ngoài và tạo điều kiện cho các công ty không đặt tại Mỹ có được sự hiện diện tại Mỹ để huy động vốn ở thị trường chứng khoán Mỹ. Điển hình là Alibaba Group Holding Limited (BABA), tập đoàn phát hành cổ phiếu ra công chúng lớn nhất thế giới, đã huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu ra công chúng và giao dịch tại Mỹ thông qua ADR.

Chứng chỉ tín thác Mỹ (ADRs) có thể được bảo hộ hoặc không được bảo hộ và có ba cấp độ khác nhau.Các cấp độ này tùy thuộc vào sự tiếp cận của các công ty nước ngoài vào thị trường Mỹ, sự công bố và các yêu cầu về tuân thủ. Ở cấp độ 1, ADRs có thể được dùng để góp vốn và chỉ dùng cho giao dịch tại quầy. Ở cấp độ 2 và 3, ADRs được niêm yết trên các sàn chứng khoán (NYSE, AMEX, hay NASDAQ). Bên cạnh đó, chỉ có ADRs cấp độ 3 được dùng để góp vốn.

Với mục đích tạo ra sự ngang giá cho ADR ở nước phát hành và nước chủ nhà, mỗi ADR đại diện cho các cổ phiếu cơ bản theo một tỉ lệ khác nhau vì mỗi ADR có thể đại diện cho một phần nhỏ (trường hợp cổ phiếu giá cao) hay đại diện cho một hay nhiều cổ phiếu của chứng khoán nước ngoài. Ví dụ, mỗi ADR của Vodafon Group plc (VOD) đại diện cho 10 cổ phiếu loại phổ thông thì Tập đoàn Sony Nhật lại có ADR theo tỉ lệ 1:1 (SNE). Khi chứng khoán của hai công ty này được niêm yết, mua bán và thanh toán như các cổ phiếu Mỹ thì các nhà đầu tư hạng vừa có thể thuận lợi mua các chứng khoán nước ngoài. Tuy nhiên các nhà đầu tư cần lưu ý đến các loại phí phát sinh từ môi giới chứng khoán.

2. Chứng chỉ tín thác toàn cầu

Chứng chỉ tín thác toàn cầu hay GDRs là một loại biên nhận lưu ký như ADRs. Thông qua GDRs, ngân hàng lưu ký phát hành cổ phiếu của các công ty nước ngoài trên các thị trường quốc tế (như thị trường châu Âu) và cho phép các nhà đầu tư trong và ngoài nước Mỹ giao dịch. Đồng thời, các công ty phát hành cổ phiếu có thể tiếp cận với các nhà đầu tư và thị trường trên toàn cầu.Mặc dù hầu hết GDRs được phát hành dưới mệnh giá bằng đô la Mỹ (có khi là đồng Euro hay sterling), các GDR thường được mua bán, thanh khoản và thanh toán giống như chứng khoán trong nước.GDRs thường được niêm yết sau cùng tại sàn giao dịch chứng khoán London và Luxembourg. Ngoài ra, GDRs còn được niêm yết tại sàn giao dịch ở Singapore, Frankfurt và Dubai. GDRs không chỉ được cung cấp cho hai nhóm nhà đầu tư thuộc diện Đủ Điều Kiện Thể Chế Người Mua (Qualified Institutional Buyers) ngay tại Mỹ hay không tại Mỹ mà còn được đưa đến cho các tổ chức đầu tư thông qua phát hành riêng lẻ.

3. Đầu tư trực tiếp


Có hai cách đầu tư trực tiếp vào thị trường chứng khoán nước ngoài. Cách thứ nhất là mở tài khoản giao dịch quốc tế với nhà môi giới chứng khoán trong nước và chứng minh có khả năng mua chứng khoán nước ngoài (như Fidelity, E*TRADE, Charles Schwab hay Interactive Brokers tại Mỹ). Cách thứ hai là mở tài khoản giao dịch với nhà môi giới chứng khoán ngay tại nước muốn đầu tư. Bằng cách này, bạn cần chọn nhà môi giới có cung cấp dịch vụ chứng khoán quốc tế như Boom’s Trading Platform tại Hồng Kong hay OCBC Securities tại Singapore. Hai nhà môi giới này cung cấp cả dịch vụ chứng khoán nội địa và quốc tế.

Nhà đầu tư cần chọn sàn giao dịch phù hợp với mình cũng như cân nhắc các yếu tố như chi phí và tiện ích mà công ty môi giới cung cấp. Tuy nhiên, đầu tư trực tiếp không phù hợp cho các nhà đầu tư nhỏ hay thông thường vì hệ thống phức tạp, chi phí cao, các vấn đề về thuế, hỗ trợ kỹ thuật, chuyển đổi ngoại tệ, cần sự nghiên cứu và các yếu tố khác. Vì vậy, chỉ có các nhà đầu tư linh hoạt và thật sự mới tham gia. Các nhà đầu tư cũng cần cảnh giác với bất kỳ nhà môi giới giả mạo tức các đơn vị không đăng ký với cơ quan quản lý thị trường trong nước, như Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái (SEC) tại Mỹ.

4. Quỹ đầu tư vào chỉ số (ETF)

Quỹ đầu tư vào chỉ số quốc tế tạo ra sân chơi dễ dàng và thuận tiện cho các nhà đầu tư tiếp cận các thị trường nước ngoài. Việc chọn lựa ETF dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư so với việc tự lập ra danh mục chứng khoán.Một ETF dạng đơn lẻ có thể cho phép bạn đầu tư vào thị trường toàn cầu và cũng có các ETF cho phép bạn chỉ đầu tư tập trung vào một quốc gia riêng biệt. Các ETF khá đa dạng về danh mục như giá trị vốn hóa thị trường, phân định khu vực, phong cách đầu tư và các ngành. Các ETF nổi bật như các nhà cung cấp iShares, SPDR, Vanguard, FlexShares, Schwab, Direxion, First Trust, Guggenheim, PowerShares, WisdomTree và Market Vectors. Các nhà đầu tư cần nghiên cứu chi phí, tính thanh khoản, phí dịch vụ, khối lượng giao dịch, thuế và danh mục đầu tư trước khi mua bất kỳ ETF quốc tế nào.

5. Công ty đa quốc gia (MNCs)

Các nhà đầu tư không thuận lợi trong việc trực tiếp mua cổ phiếu nước ngoài hay e ngại về rủi ro khi đầu tư vào ADRs và các quỹ tương hỗ có thể tìm kiếm và đầu tư vào các công ty trong nước mà việc bán hàng và doanh thu đa phần là ở nước ngoài. Các công ty thích hợp nhất cho mục đích này sẽ là các tập đoàn đa quốc gia (MNCs). Đối với một nhà đầu tư Mỹ, đó có thể là cổ phiếu của các MNCs như Coca-Cola (KO) hoặc Tổng công ty của McDonald (MCD), các công ty này có doanh thulớn từ hoạt động kinh doanh trên toàn cầu. Phương thức này giống lối đầu tư hậu thuẫn chứ không thực sự mang tính đa dạng hóa quốc tế.

Cho dù nhà đầu tư chọn phương thức nào thì vẫn cần có sự hiểu biết rõ về phương thức mình chọn.Đó có thể là đầu tư vào chứng khoán dạng đầu tư trực tiếp hay ADRs, đầu tư vào các quỹ tương hỗ quốc tế hay ETFs. Bên cạnh đó, bạn cần trang bị kiến thức về điều kiện chính trị, kinh tế cuả nước mà bạn đầu tư vì các yếu tố này sẽ ảnh hường đến lợi nhuận đầu tư. Chủ đầu tư nên tập trung vào việc cân nhắc giữa mục tiêu đầu tư, chi phí đầu tư, lợi nhuận tiềm năng và khả năng chấp nhận rủi ro.